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AMB Generali Underperformer
10.11.2003
LRP
Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) weiterhin mit "Underperformer" ein.
AMB werde am Donnerstag (13.11.) Q3-Zahlen veröffentlichen. Im ersten Halbjahr 2003 habe der Konzern ein Vorsteuerergebnis von 475 Mio. Euro und Steuern von 589 Mio. Euro ausgewiesen. Nach HGB habe AMB zum 30.06. noch immer stille Lasten auf Wertpapiere in der Bilanz gehabt, die theoretisch auch in Q3 zu einer hohen Steuerbelastung führen könnten. Mittlerweile habe der Bundestag einer Änderung der Besteuerung deutscher Versicherer zugestimmt. Die Neuregelung sei jedoch noch nicht endgültig verabschiedet. Es sei fraglich, ob AMB weitere Steuerrückstellungen bilde. Man gehe von einer normalen Steuerbelastung in Q3 aus.
Für wichtiger als die Steuerthematik halte man die operative Entwicklung. Tendenziell habe sich das versicherungstechnische Geschäft in Q2 verbessert. Zudem habe sich die Situation bei den Kapitalanlagen deutlich entspannt. Sollte AMB für Q3 starke operative Ergebnisse vorweisen, würde man den Titel auf eine Heraufstufung überprüfen.
Vorerst bleiben die Analysten der LRP jedoch bei ihrem Anlageurteil "Underperformer" für die Aktie von AMB Generali. Das Kursziel 12/2004 liege bei 57 Euro.
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